【羊城晚报】珠宝收藏火热--2018年热点趋势分析

宝石猎手大未彩色宝石网联合创始人,首席宝石学家

2018-11-06

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本文转载自2018年10月29日，《羊城晚报》名家话收藏栏目对我网首席宝石学家于知未先生的采访——

（以下为文字版）

近年来，国内市场对珠宝需求强烈，珠宝收藏成了热点。承接去年的热潮，今年珠宝收藏界有何热点，该如何分析？某些热门品种的产地开采权变化，会否对市场造成影响？收藏入门或作为“资产配置的珠宝”，应如何安排？

A 珠宝收藏成热点

顶级珠宝收藏，风头无两

10月初，多家拍卖行举行秋拍，珠宝收藏界别表现亮眼，成为各大行值得关注的成绩。

10月3日，苏富比在香港举行珠宝秋拍，破多项纪录。例如喀什米尔蓝宝石克拉单价及天然灰珍珠项链，都创下世界拍卖纪录。苏富比亚洲区副主席及珠宝部亚洲区主席郭进耀表示：“十大最高成交拍品涵盖各类珠宝，包括彩色宝石、钻石、珍珠及皇室贵族首饰等，当中三枚彩钻更是大幅超越高估价成交。”

10月4日公布的2018香港保利秋拍成绩，“璀璨珠宝”专场斩获本季最大份额，收获逾2.4亿港币，成为全场亮点。保利香港执行董事张益修先生表示：本次秋拍，表现最为亮眼的是一颗8.5克拉、浓彩紫粉色钻石戒指的高价成交。

8.5ct浓彩紫粉色钻石戒指，保利香港

其实今年的珠宝大潮，可谓承接2017年火热之势而来。

2017年，光是苏富比及佳士得两家拍卖行全年珠宝拍卖总额就超过10亿美元，不少主打拍品都打破了纪录。而在香港苏富比2017春拍上，更有一枚59.60克拉CTF Pink Star粉钻以5.53亿港元成交，打破了拍卖史上最贵珠宝纪录，拍后更名为“周大福粉红之星”，可见亚洲买家的威力。而此后的佳士得香港2017秋拍上，一枚14.93克拉粉红VVS1 Type IIa钻石戒指“粉色承诺”以2.2亿港元落槌，以彩钻领衔的珠宝拍卖市场，可谓一时风头无两。

入门级珠宝收藏，受到重视

除了拍卖市场的顶级珠宝备受关注外，不少大拍卖行也关注到入门级别的珠宝收藏。例如同一场拍卖，有过千万级别的拍品成交，也有无底价拍卖，6万港币也有成交。

今年6月，中国嘉德就推出了全新的珠宝尚品直购平台，由中国嘉德珠宝钟表尚品部（北京及香港）总经理、国际业务拓展总监直接负责。而香港保利珠宝尚品部总监于文浩也表示，藏家已越来越认可将珠宝作为资产配置的一部分。

B 几大热点关注分析

珠宝收藏市场火热，今年几大热点趋势，要如何分析？“在国际经济下行较平缓时，大家可能会更加关注到珠宝的资产属性，因为价格比较稳定，如果品种选择正确，收益幅度相对还不错。”英国皇家珠宝鉴定师（FGA）、国际彩色宝石行业协会（ICA）资深会员、中国彩色宝石网联合创始人于知未先生表示，珠宝收藏成为一大投资收藏门类，近几年在国内逐渐兴起，有望渐趋理性。

采矿政策会否影响翡翠市场价格？

——“供应量会减少，普通品质价格下探，顶级品质价格仍会上行”

中国人对翡翠的喜爱由来已久，数据可见。在10月份的保利香港秋拍中，璀璨珠宝专场中前十高价珠宝中，翡翠就占了其中5件。可见其在珠宝收藏市场的地位。

近两年常有新闻传出，翡翠的重要产地缅甸将全面停止开采矿业。而今年8月又有消息更新称，缅甸矿业局重新开放了矿区开采申请。这些关于缅甸矿区开采权的政策波动，会否对翡翠、红宝石等的收藏市场有所影响？

“近两年坊间传闻的全面停止开采，我认为从储量上来讲，最好品质的也就是我们所说的‘老矿’、次生矿，经过几百年的开采已经很少了。而新矿，也就是原生矿、“山料”，还是有一定储量的。由于它占缅甸GDP很大的比例，我认为政府当然会根据环保、市场供需等因素考虑综合调整，产量应该有所缩减，但全面停止开采的可能性不是很大。”于知未表示，分析市场不能光看新闻，而忽视了翡翠本身的特点。

“翡翠其实是一个十分具有中国文化特色的品种，西方人远不如东方人感兴趣。它的主要市场是在中国，包括香港、澳门、台湾，也有一部分在日本市场。在中国真正大规模流行是从清朝开始的，这是由于清朝皇室的审美以及满汉文化融合的结果。所以中国人对翡翠的喜爱和普及程度也比较高，你看身边朋友的保有率也能看出，比其他品种要高一些。”

缅甸天然翡翠蛋面配红宝石及钻石挂坠项链，保利香港

确实，从去年开始，缅甸几乎所有矿区的的采矿权集中到期，不管是翡翠还是红宝石、蓝宝石。我与一些当地朋友交流，相关部门正在准备制定新的采矿权法律，立法需时至少要一两年。在目前采矿权前景不确定的情况下，供应量一定会大幅减少，主要是矿主、商人手里的存量在流通，所以短期来看，供需会让稀缺度有所增高。但我们要认识到，翡翠是一个非常大的市场，这两年世界经济下行，普通或中下品质的翡翠因为需求减少，价格其实已有一定的下探，但顶级品质的比如种水色，它的价格一直很坚挺，并且在上行。所以，我认为无论翡翠还是钻石，无论在什么经济形势下，核心问题就是两个：品质和稀有度。”

彩钻门槛太高，白钻如何？

——要分清目的是为消费还是收藏

尽管目前一说到珠宝收藏，每次站在拍卖纪录顶端的，基本都是彩钻，其次则是翡翠、红宝石等名贵品种。但普通珠宝爱好者与藏家，未必能以彩钻作为收藏起点。那么，彩钻价格门槛高，钻石要如何入门收藏呢？白钻是否是一个好的入门项目？

于知未对羊城晚报记者表示，对于白钻，要区别对待。首先要搞清楚自己对白钻的需求是消费还是收藏。

“在钻石里，白钻可以是看作是一个单独的门类。除非你买的是品质和稀有度最高的，比如说颜色、净度到达D色的、FL无瑕级的，且在三克拉或五克拉以上，我们觉得才有一定的收藏价值。基本上一克拉的白钻，更多是一种佩戴和实际的用途，比如说婚庆市场用的比较多。因为它产量巨大，需求量也巨大，所以它的价格长期来看是比较稳定的。”

保利香港

白钻更多的是具有商品消费属性，不太具有很高的保值升值的特点，这个我们从历史数据也可以看到。比如从上世纪70年代末80年代初到现在，买一克拉的D色无暇级白钻，和买十克拉或者五克拉顶级的价格上升幅度是相差很远的。所以你选择白钻时，就要想清楚是属于消费级别还是收藏级别。收藏级别就一定要看品质和稀有度。”

国内珠宝藏家正在崛起？

——收藏理念正趋于理性

“亚洲藏家”在近年来的拍卖市场上成为热词，有某大行曾有珠宝拍卖前十之八九为亚洲藏家所获。加上如翡翠这种具有中国文化特色的品种受到关注，珠宝收藏领域的国内藏家有何特点？对珠宝收藏市场有无影响？

来自拍卖行的回应，大多盛赞亚洲买家的影响力。不过，来自收藏界的回应则认为中国买家对珠宝收藏，实际上是出于“消费升级”的概念。活跃度与西方成熟的珠宝藏家相比仍稍逊一筹。

“其实在珠宝收藏领域，西方的珠宝收藏已经是一个高度成熟的市场。而中国由于经济发展，珠宝收藏目前还是一个初级阶段，属于一个消费升级的概念。中国藏家的活跃度，如果看香港的大拍卖行，中国藏家会比较多，但日内瓦、纽约、伦敦的拍卖，其实中国藏家的比例并不是特别高。”

“国内藏家的特点，决定了现在可能还是传统的例如翡翠、白玉，或是一些蓝筹的品种，例如彩钻、红蓝宝石、祖母绿或猫眼，大家也会去投入比较多去购买这些东西。”如果过于强调国内藏家的地位，“有可能影响供应链价格。但最后如果市场没有后续承接能力，这个量不够大，最后价钱就要跌下来。这个也确实是已经发生了。”

C 入门建议：热词背后的审美与智慧

蓝筹珠宝与小众珠宝

现在流行的言必称“以资产配置为首要考量的珠宝收藏”是什么意思？要搞清楚“资产配置”这个热词，首先要搞清楚“蓝筹珠宝”与“小众珠宝”这两个词。

于知未表示，所谓蓝筹品种，类似股市里的蓝筹股，主要包括5大珍稀名贵宝石：钻石、红宝石、蓝宝石、祖母绿和猫眼。这些品种无论在什么时代，稀有度都是很高的，需求度也很旺盛，无论从物理化学属性还是美丽程度，都是其他宝石无法替代的。所以叫做“五大稀有名贵宝石”。

7.06ct缅甸鸽血红红宝石配钻石戒指，保利香港

而另一种稀有小品种则属于收藏家孜孜以求的，一般具有非常高的稀有度。它们的美是很特别的，是其他种类的宝石无法比拟的。例如之前曾被忽视的尖晶石，碧玺里的帕拉伊巴碧玺、金丝雀黄碧玺等各类碧玺；会变色的变石，在白天阳光和晚上灯光会有从绿色到红色变色的过程；或是像蓝宝石里面的帕帕拉恰（红莲花蓝宝石）、星光的红、蓝宝石等等。

在半宝石里，还有像沙弗莱石、俄罗斯的翠榴石、颜色像芬达的橘榴石……这些小品种的特点是供应量稀少，半宝石但需求也不大，仅是少数收藏爱好者或内行才会去收藏。所以在过去的一段时间内，短期有可能上涨特别快；而蓝筹品种呢，价格就比较稳，在比较长的时期缓慢上升。

同样预算，买一件还是买十件？

在珠宝收藏入门时，应该如何选择？

对于真正想入门的藏家，除了关注国际拍卖会场上的顶尖品种外，其他蓝筹品种都可以关注。例如彩钻与翡翠，可能是在成交单价上比较突出，大家注意比较多，但红宝石、蓝宝石祖母绿，也是一直表现稳定的。从单价上来看，可能有的红宝石的克拉单价还是超过翡翠的。

“无论是蓝筹，还是小品种，最主要的就是认准两个关键：一是品质。一定要找品质最高、最漂亮、最好看的；二是稀有度，一定要买最稀有的东西。我们一直提倡的一个概念，就是同样预算下，你买一件还是十件的问题。买一件品质最高的，它一定是保住这个价值且可能会升值。但如果你是要买很多件可能很普通的东西，那可能就是我们讲的一些生意货，或者是这个价值是很难保证的，因为东西产量太大。”

其实，苏富比亚洲区副主席兼国际珠宝部亚洲区主席郭进耀在今年秋拍后也对记者表示，亚洲买家重视珠宝品质的特点：“珠宝的品质向来是亚洲买家的关注点。相较20克拉的F色VSS级钻石，他们更青睐10克拉的D色、FL级钻石。他们看重的是品质，而非大小。”

上善若水12.33ct D色Type IIa钻石挂坠项链，内部无瑕，保利香港

藏家入门建议

目前，许多人以投资眼光看待珠宝收藏。以顶级钻石、有色宝石及翡翠等珍稀珠宝以分散投资组合。其实对于藏家入门，于知未的建议仍然是热爱为先，理性布局。

“收藏，首先是要欣赏它的美。其次才是保值、升值等附加的效应。大家这两年慢慢开始更加理性，这对市场是好事，因为如果过度投机，会导致某几个品种在短期内价格飙升，比如前几年的碧玺、坦桑石、祖母绿、莫桑比克红宝石，都有短期的炒作，在一两年内价钱上涨飞快。”

“关于普通藏家的入门建议，首先是两个核心：品质和稀有度。其次，在品类选择上，建议是蓝筹品种，就是这五大珍稀名贵，再加上一些小品种。第三，就是一定要形成自己的特点。有的新品种，可能大家没有注意到，比如说海螺珍珠，有藏家很多年前就开始收这个品类，现在价格大涨，已经不光是价钱的问题了，因为特别好的东西，有钱也很难收到了。”